Dank Protocol：首个“固定+浮动”利率混合协议

Shadow：嗯，Dank 是一个基于以太坊智能合约的免许可协议，旨在解决 DeFi 中收益低的问题，构建一个固定收益市场。 允许任何使用该协议的用户获得利益。 用户也可以随时释放Token的远期收益以太坊借贷协议，获得即时固定收益。 为金融创造科学和可持续的基础。

Dank 协议已得到公共审计员的保护和审计。 该协议是完全公开的，允许任何人通过用户界面客户端、API 或直接网络与以太坊上的智能合约进行交互。 能够构建任何服务或应用程序以与协议交互并访问 Dapp 产品。

说到创世基础，2020年以来，DeFi市场经历了爆发式增长。 根据数据平台DeFi Pulse，DeFi服务中数字资产的总锁定价值（TVL）从2019年的不到10亿美元增长到2020年底的150亿美元，并在2021年9月上旬达到959.4亿美元。 顶峰。

其中，我们看到了新旧金融更替的机遇和曙光。 三大借贷协议、、、Marker的总锁仓已经回到519之前的高点，越来越多的传统金融机构和基金将目光投向了DeFi，一种全新的免信任、免许可的金融模式将在这场危机中大放异彩，接过传统金融黑匣子的接力棒，新秩序必将繁荣！

同时，《经济学人》的封面报道也描述了这样的未来：掉进兔子洞——DeFi 的承诺与风险。 以DeFi为代表的新型金融模式正在进入新时代。 在这个时代，技术平台、大政府和 DeFi 三种新颖但有缺陷的愿景将竞争和融合，每一种都体现了一种关于经济应该如何运作的技术架构和意识形态。 就像 20 世纪 90 年代的互联网一样，没有人知道这场革命将在何处结束，但它将改变金钱的运作方式，并将改变整个数字世界。

建立低摩擦金融体系的梦想仅仅是个开始。 DeFi 正在扩展到更雄心勃勃的领域。 DeFi在资产管理市场上有更广阔的空间。 这也是Dank的初衷和抱负，打造金融更高效透明的市场！

Odaily星球日报：目前借贷竞争激烈，同质化，玩家众多。 尤其是在以太坊上，借贷板块的头部格局似乎已经定型，Aave、Compound、Maker长期占据前三。 与竞品相比，您认为Dank Protocol的差异化优势是什么？

Shadow：嗯，目前 DeFi 借贷市场的需求主要包括：

目前 DeFi 中的借贷平台基本都是抵押借贷的形式。 通过超额抵押一种数字资产，可以借出另一种资产。 贷款类似。

与Aave、Compound、Maker等长期排名前三的借贷协议相比，Dank Protocol的差异化优势主要在于：

1.更安全稳定。 我们站在巨人的肩膀上，在前人探索的基础上学习和创新。 Dank Protocol采用经过市场验证的成熟机制和模型规避风险。 第一要务是安全，这为协议增加了安全性。

2.技术创新。 我们发现，目前DeFi借贷的超额抵押借贷模式的主要短板是资金利用率低。 信用贷款显然比抵押贷款效率更高，但在目前匿名的区块链环境下，很难做到。 Aave 的 Flash Loan 是第一个在区块链世界实现无抵押贷款的公司。 它是利用区块链的独特特性来实现的。 需要在一个区块内完成借还款，否则无效。 适用场景非常有限，且存在技术壁垒，普通用户无法参与。

因此，我们在保证资金安全的基础上，释放资金的流动性。 通过固定利率+浮动利率的组合，打造浮动利率存贷款市场和固定利率收益预期交易市场。 基于Dank协议的可变利率创新，创新采用算法机制控制的固定利率，风险保障池与订单池相结合的模式，为用户带来更多元化的收益组合。

Dank-Fixed rate market是基于Dank借贷协议的开源固定利率协议。 是用户获取稳定风险敞口的最佳工具。 在 Dank-Fixed rate 市场中，创收资产的持有者有机会产生额外的收入并预先锁定未来的收入，同时允许交易者直接获得未来的收入流而无需基础抵押品。

3、我们也在推进联合信用评级机制。 根据用户的链上借贷活动，给予用户信用评级，通过信用活动降低用户的抵押率，为用户带来更多的资产流动性。

4. Dank协议主要布局。 Layer 2在保持项目正统性的基础上，大大降低了用户运营的gas门槛，尤其是针对小额、高频的借贷需求。 因为消耗的gas少，小额资金也可以获得更高的收益。

总而言之，与COMP和AAVE不同，DANK更专注于固定利率、资本效率和利率衍生品市场。 同时，DANK提出基于浮动利率市场的远期利率合约互换模型。 用户可以随时释放d-token 正向收益，即时固定收益，原生集成在Dank协议中，保障用户资产安全。

Odaily星球日报：目前几乎所有的DeFi借贷项目都是超额抵押浮动利率（即浮动利率）以太坊借贷协议，刚才您提到Dank Protocol除了支持浮动利率外，还推出了固定利率市场。 为什么会做出这样的选择，您认为固定费率的DeFi协议有哪些优势，发展前景如何？

影子：固定利率或固定收益在全球传统金融市场中占有非常重要的地位。 如果你不明白，我们可以看看美国国债的规模，就可以清楚地了解这个巨大的市场。 美国国债目前的成交量是28万亿美元。 同样，在DeFi的下一个市场也是如此，尤其是目前世界上最顶尖的金融机构，都希望顺应区块链金融和应用，才能从事这样的业务。

固定利率模型

固定利率（fixed rate）让参与者锁定预定的利率而不必承担利率波动的风险。 通过代币化资产返还凭证，大大提高资本效率。 当资产价格受时间影响剧烈波动时，储户可以提前卖出该资产的储蓄利率（即收益）。 另一方面，买方可以在不购买标的资产的情况下对这些收益率进行对冲，以更有效的资金方式获取汇率波动的风险敞口。 卖方，即借款人，可以在不牺牲利率的情况下获得更大的灵活性。 除了节省时间和成本，买家还可以以折扣价购买标的资产。

核心优势

Dank-固定利率市场由算法锚定而不是人为设定利率参数，通过市场供需创造流动性，为用户提供多种固定收益方式，对所有市场参与者使用订单簿模型（流动性提供接收者和接收者) 提供可定制性和高资本效率，帮助需要确定回报的市场确定回报； 同时，借鉴Pendle利用时间折旧的coupon AMM，帮助流动性提供者避免theta衰减，帮助需要快速变现的收益通过流动性市场的快速转换，采用流动性激励的方式帮助流动性提供者赚取利润的同时，创新有损挖矿方式，降低系统风险。

固定利率为传统资本进入DeFi扫清了障碍。 资本需要一定的收益，这样才能给未来的收益一个固定的价值，有利于传统资本的进入，降低收益波动的风险。

此外，更重要的是，固定利率协议为借款人提供了更多的收入选择。 他们可以选择选择有固定收益预期的方式出售，也可以通过借贷活动产生利息来获取收入。 他们活跃于固定利率市场。 有时，本金和收益还可以通过高位操作将本金和收益分开拍卖出售，从而快速获取收益，进行循环养殖套利。 但是，这是一个高级操作。 对于风险无法控制的用户，建议简单锁定眼前利益。

Odaily星球日报：您认为哪些群体会成为Dank Protocol的潜在客户？

Shadow：Dank的用户群体很明确，范围也很广。 首先，Dank是普惠金融的基础设施，没有准入限制，所以理论上所有对DeFi领域或者借贷领域感兴趣的人都是潜在用户，其中最重要的是参与过的用户DeFi 项目以及对风险和收益要求高的项目是目前 Dank 协议的首选目标用户，因为他们具备参与 DeFi 项目的基础知识和素养，并且具备操作钱包等基本技能，其次是投资人和机构在传统金融领域，因为相比传统金融暗箱操作，DeFi项目更加公开透明。 另外，由于市场火爆，需求上升，很多DeFi协议的收益远超传统金融投资，所以越来越多的机构和投资者关注DeFi领域，所以我们也配备了DeFi玩家和专业机构有相应的参与目标和工具，帮助他们进入 Dank 协议市场。

Odaily星球日报：了解到Dank Protocol的固定利率市场允许参与者剥离标的资产收益率，将收益率作为代币单独交易。 你能告诉我们细节和它是如何工作的吗？

Shadow：具体实现方法如下。 先给大家看一张示意图：

对于卖家

首先，Dank-Fixed 利率市场是可扩展的。 不仅Dank收益代币dToken可以作为通证铸造，AAVE、Compound等存款协议的资产通证cToken和aToken也可以锁定在Dank-Fixed rate market智能合约中铸造。

买家/投资者

交易者可以购买 dYT 并因利率波动套利 dYT

具体功能如下：

铸造薄荷

通过标记资产凭证，从资产凭证中生成两种凭证，dOT和dYT。 dOT代表通过锁定资产通证产生的新的底层资产的所有权。 开放转账，支持dOT交易池和重铸），dYT代表未来同期收益率。

交易所掉期

Dank-Fixed rate 市场允许交换 dYT 总和以最大化收益和资本效率。 交易所功能采用订单簿模式和AMM混合模式。

订单簿：允许卖家以固定收益预期下达 dYT 订单。 交易完成后，卖方将获得完全固定的收益预期。 买方可根据收益预期进行买仓，有效控制风险。 订单簿模型为所有市场参与者（流量提供者和接收者）提供可定制性和高资本效率。

AMM：AMM交易双方都在与链上的流动性资产池进行交互。 流动性池允许用户以完全去中心化和非托管的方式在链上的代币之间无缝切换。 另一方面，流动性提供者通过获得 dYT 和交易手续费来赚取收入，而交易手续费是根据其对资产池的贡献百分比来计算的。 使用按时间折旧的息票 AMM 可帮助流动性提供者避免 theta 衰减。

无论是订单簿还是AMM池，Dank-Fixed rate market都支持资产的双向交易，即用户可以随时在交易池和订单簿中兑换dYT和标的资产，目前主要是USDC。

赎回赎回

主证dOT持有人可以随时赎回被锁定的底层资产，只要满足以下条件：

合约到期后赎回标的物，只需要dOT。

要在合约到期前赎回标的，需要等量的 dOT 和 dYT。

过期的合同可以向前滚动。

进阶：dOT拍卖市场

dOT和dYT，本金和收益可以作为两个不同的token来控制。

dOT可以进行拍卖，拍卖价格由持有人根据预期价格设定，买家在限定时间内出价。 拍卖结束后，dOT 的所有权将发生转移，到期时持有的 dOT 和相应的 dYT 可以兑换标的。 资产。

dOT拍卖完成后，收益可用于供给，进行循环铸造，增加风险仓位。 为了获得更多的盈利头寸，用户可以选择拍卖dOT但持有dYT，这样dOT拍卖可以获得标的资产，兑换的标的资产会减少。 ，而持有的 dYT 仍在产生兴趣。 此时，卖方市场可以对置换后的标的资产进行重新操作，在拍卖价格可控、收益有保障的情况下，可以大大提高资金效率。

卖家拍卖 dOT 时，买家可以在到期时兑换相应的标的资产，赚取差价。 对于卖家来说，即刻卖出dOT可以提高资金效率； 循环借出 dOT 可以增加利率的杠杆作用。 但卖家需要承担押注风险，即拍卖的dOT的折扣价能否覆盖杠杆利率。

Odaily星球日报：您刚才提到Dank Protocol固定利率市场在运行过程中会产生两种代币：dOT和dYT。 事实上，要支撑这种模式的正常运行，离不开流动性的提供，否则整个系统就会崩溃。 你能告诉我们你是如何增加这两种代币的流动性的吗？

影子：流动性资金池是Dank-Fixed rate市场的重要平衡部分。 流动性是一个风险资金池。 用户投资dYT和USDC形成流动性池，通过做LP赚取Dank代币收益。 用户可以投资USDC或者dYT，或者同时投资两者，提供充足的流动性。

用户可以向资金池提供流动性，并以 LP 代币的形式获得奖励。 作为帮助提高流动性的早期流动性提供者，用户将成为整体协议的重要利益相关者，Staking 获得的收益将与您投资的 LP 代币数量和 LP 代币总数成正比。

Odaily星球日报：关于清算和风控，Dank Protocol采取了哪些措施？

影子：在极端行情下，部分流动性可能会急剧萎缩，导致部分币种无法清算。 为了用户的资产安全，Dank协议合理限制了高风险单一币种的最大存款市场规模，只能对特定代币进行存款获取收益，不能抵押，保证协议的安全性。 具体参数如下：

Odaily星球日报：在抵押物方面，Dank Protocol支持哪些底层资产？ 这些资产的选择标准是什么，谁来决定抵押品的抵押率和抵押系数，能介绍一下吗？

Shadow：Dank Protocol 支持主流成熟的加​​密资产。 这些资产在加密市场经过了时间的验证，并对资产进行严格的评级，从不同维度评估其风险，对不同风险等级的资产采用不同的贷款抵押参数，未来我们会不断增加新的资产，所有这些资产都必须符合风险评估框架，并通过社区讨论、投票和结果公示。 这个过程确保整个协议尽可能透明和公平。

目前主要支持USDT、Ether、LINK、COMP、WBTC、USDC、DAI、Uni等。 具体参数我们在官网市场页面公开。

Odaily星球日报：白皮书中提到，DANK是Dank协议的原生代币。 它在项目生态中有哪些应用场景和价值？

Shadow：DANK 是 DANK 协议的原生治理代币。 未来的主要目的是协议的治理，包括：委托、投票、参数设置、收益转移、协议升级等。

Odaily星球日报：能否详细介绍一下DANK代币的经济模型、未来的发行计划、上市条件？

Shadow：token的细节还没有公开，但我们会尽快发布相关细节。 一旦确认，我们会第一时间公开。 敬请关注！

在加密空间的短暂历史中有足够的例子表明长期主义是投资的本质。 对于那些进行投资的长线投资者来说，未来将会收获更多的利润空间。 一般来说，治理代币的价值很大程度上反映了社区和协议的共识价值。

Odaily星球日报：目前Dank Protocol获得了哪些机构融资？ 能否介绍一下融资情况和合作方？

影：Dank前期有200万美元的种子投资，暂时没有公共机构投融资。 由于 Dank 协议仍处于起步阶段，我们将在后期宣布我们的一些战略合作伙伴关系。

Odaily星球日报：听了大家对项目未来的设想，大家也很好奇Dank Protocol的团队背景。 能详细介绍一下你和团队的背景吗？

Shadow：团队由在加密领域具有多年实践经验的专家和开发人员组成：

Odaily星球日报：能否详细介绍一下未来产品的发展规划和路线图？

Shadow：浮动利率借贷协议已经部署在Kovan测试网和测试网上。 前期已经进行了交互和业务测试，参与用户超过1800人。 该协议已提交审核，最终审核报告预计27日出炉。

固定费率协议版块已在官网发布Demo测试版，即将在Github公开代码信息和第三方审核合作。 预计10月初进行公测活动。

同时，DANK这几个月一直在研究固定利率、新协议开发和Layer 2相关的模型，实际上不止这些。

目前，DANK基础贷即将上线。 下次我们会把代码提交给Certik审核，等待审核机构的最终报告。

另外，我们的固定利率Demo已经公开。 在完善细节和相关安全审计测试后，我们预计固定利率协议将在 10 月中旬左右推出。

市场规划 这里，目前 DeFi 借贷和收益头寸的市场规模约为 500 亿美元。 下一阶段，我们会更加清楚，固定利率市场的输出会更大。 在公关方面，我们已经开始在全球范围内进行品牌规划。 下一步是社区建设和一些战略合作伙伴关系。 未来，我们将与更多社区分享关于DANK的产品。

并且我们计划在各个区域寻找类似节点的社区负责人，负责当地Dank社区的建设和线上线下活动的安排。 如果您有兴趣，请联系我们。

未来在这里的应用中，DANK将会被更多的第三方集成，信用借贷，身份证明等。

对于未来，对于现在，DeFi 已经是不可阻挡的趋势。 DeFi已经是继互联网技术之后最大的金融科技革命。 未来可能不太可能存在花旗、摩根、高盛等中心化银行。 大多类似于DANK、Compound、AAVE等。