加密交易收入或翻倍：这不是“诸神黄昏”

八月对加密货币市场来说无疑是残酷的。

在经历了7月份的普涨之后，以比特币为首的主流币种纷纷陷入连跌回调的漩涡中。 尽管波动性是金融市场的本质比特币翻倍了多少，但加密货币这种从诞生之日起就具有高风险属性的加密货币，也未能幸免被“先知”唱衰的命运。

不过，华尔街投行Stanford C. Bernstein & Co.的分析师表示，加密市场今年的收入很可能达到40亿美元，比去年的18亿美元翻了一番。 随着加密市场末日预言的层出不穷，分析师不再关注个别货币价格的涨跌，而是基于交易过程本身产生的额外收入，他们认为，与传统金融领域相比，加密货币市场仍有潜力成为未来的热点。

其分析还指出，华尔街金融巨头对进入加密行业仍犹豫不决。 根据今年的数据，传统交易所 Coinbase 即将占据加密交易产生的收入的“一半”。

期货、托管、ETF，加密市场持续“进化”

加密货币整体市值持续缩水，较 2018 年 1 月的峰值跌幅超过 70%。

通过 CoinMarketCap

尽管进入熊市后币价和交易量大幅缩水，但加密交易仍在发展和“进化”。

2017年11月，比特币期货正式登陆芝加哥期权交易所，加密货币进入华尔街迎来里程碑时刻。 比特币随后的短期价格暴涨也在市场预期之内，甚至一度触及20000美元的历史高点。 现货市场需求下降随后引发价格下跌，今年 5 月，旧金山联邦储备银行在一份经济快报中宣布，比特币价格下跌部分是“期货交易的结果”。 尽管如此，期货的推出让比特币市场依然繁荣。

今年7月底和8月初，北方信托和高盛相关人士透露计划推出初始加密货币托管业务。 BABI金融认为，机构进入加密托管将有助于突破托管瓶颈，促进加密市场的健康发展。

近期，广受关注的美交所比特币ETF申请尤为一波三折。 美国证券交易委员会22日宣布拒绝9项比特币ETF申请，令不少投资者感到“幻灭”。

推特大V此前曾对结果进行过预测。 他表示，虽然申请获批的可能性不到20%，但如果比特币ETF获批发行，有望结束币圈旷日持久的熊市。

并且很有希望这将成为现实。

尽管比特币 ETF 等衍生品的获批仍充满坎坷，但正如彭博资讯分析师 Balchunas 指出的那样，“推出基于比特币现货的 ETF 可以在一年内创造 50 亿美元的收入，而在接下来的几年里实现100亿甚至150亿美元的创收，必将成为占据市场份额前10%的重要ETF品种。”

这是相互支持的比特币翻倍了多少，与上述 Stanford C. Bernstein & Co. 分析师的观点不谋而合。

To Be Or Not To Be？传统金融巨头面临历史抉择

摩根大通、高盛等华尔街投行对加密行业的兴趣由来已久，但一直没有大动作，很大程度上是因为新兴市场的不成熟以及随之而来的代币“异常”波动。

此外，安全问题也成为加密行业的隐忧之一。 黑客猖獗，账号被盗频繁。 在新华社报道的一起比特币盗窃案中，三名黑客曾侵入多名用户的数字货币账户，盗走价值870万美元的比特币。 这也让传统金融机构对加密行业的安全性犹豫不决。

不过，比特币期货、比特币ETF等产品的推出，为传统投资者提供了新的机会。 在比特币ETF交易中，投资者由于不直接持有币种本身，避免了比特币私钥泄露带来的安全风险。 机构投资者对安全问题的担忧得到部分解决。 如果后续监管问题进一步完善，加密货币这个新兴市场更有可能摆脱边缘化，成为金融领域的主流之一。

Christian Bolu等分析师指出，去年加密货币交易带来的18亿美元手续费收入已达到传统交易所收入的8%左右，而在具体类别中，仅全球现货股票业务就超过了加密交易业务板块.

viabloomberg.com

不过，华尔街投行对加密货币交易依然“冷淡”。 传统交易所Coinbase Inc.目前在市场上占据主导地位，预计将占总交易收入的50%。 如果华尔街在未来一段时间继续无所作为，其在加密行业的潜在竞争力可能面临进一步下滑。